三季度，周期股与大宗商品同步爆发，有色、钢铁板块股期联袂上涨。然而9月份，工业品期货与相关资源股双双出现调整，观察今年以来股票、期货盘面表现，二者呈明显的正相关性。眼下，周期股面临“三季报”行情支撑，大宗商品会否同步给以支持？

热度尚未散去

Wind数据显示，三季度有色金属板块涨幅超过28%，大幅领先市场其他题中医能治疗儿童癫痫吗材。钢铁板块以近20%的涨幅排名第二。分析人士认为，国内供给侧改革深银川洛永宁县癫痫哪个好化、环保限产是本轮行情发动西华县癫痫病治疗很好的医院的主要驱动力，供给端发力之下资源品大幅涨价明显提升了相关上市公司业绩，股期市场工业品资产同步大涨。

据机构统计，截至节前，沪深两市已经有近四成上市公司披露了三季度业绩预告。从预告披露情况看，钢铁、化工盈利增长持续，周期股业绩维持较高水平。

另外，同花顺(行情300033,诊股)近20个交易日热门行业排行显示，周期股仍然是资金流入很多的板块之一，其中有色冶炼加工、钢铁、煤炭等行业榜上有名。可见，市场对周期股的关注热度并未散去。

从股票、期货盘面观察不难发现，6月份以来，大宗商品中煤炭、钢铁、有色期货与股票市场的联动性十分明显，包括启动时间点与涨幅同步性颇高。但值得注意的是，在传统的“金九”旺季，大宗商品表现并不是很好看。由于8月份宏观经济数据各维度普遍环比回落，打压市场乐观预期，期市工业品价格高位回落，周期股则自9月12日以来普遍出现调整，钢铁、有色、采掘等行业跌幅居前。

广发证券(行情000776,诊股)策略分析师廖凌、郑恺、曹柳龙表示，决定周期股中长期预期的政策因素包括需求端的地产调控、财政刺激，以及供给端的去产能，今年比较有利的因素在于后者的执行较为严格，部分行业（典型如煤炭、钢铁）讲出了资产负债表修复的“大故事”。

他们认为，供给端去产能的坚决推进跟本轮经济景气度较强有较大关联，政府“稳增长”压力不大时，从而为供给侧改革等其他目标提供空间；而进入三季度之后，经济增速的下滑加大了“稳增长”的必要性，政策权衡下的供给侧改革“加速度”会趋于下降。目前来看，政策大幅转向或流动性收紧存在一定难度，但是预期会发生癫痫病治疗法有什么“二阶”变化，将导致后续周期股的反弹趋于分化。